عائد التوزيعات يقيس كم تدفع الشركة نقدًا لمساهميها كل سنة مقارنة بسعر السهم. هو من أهم المؤشرات للمستثمر الباحث عن دخل ثابت، وخصوصًا في السوق السعودي حيث تشتهر بنوك وشركات كبرى بتوزيعاتها المنتظمة.
صيغة عائد التوزيعات
عائد التوزيعات = التوزيع النقدي السنوي للسهم ÷ سعر السهم × 100
مثال رقمي بسيط
سهم سعره 80 ريالًا ويوزّع 4 ريالات سنويًا:
(4 ÷ 80) × 100 = 5%
العائد 5%، أي أن المستثمر يحصل على 5 ريالات توزيعات مقابل كل 100 ريال مستثمرة. المثال للتعليم فقط.
عائد التوزيعات مقابل نسبة التوزيع
لا تخلط بين المؤشرين. عائد التوزيعات يقارن التوزيع بالسعر، بينما نسبة التوزيع تقارن التوزيع بالأرباح. نسبة توزيع مرتفعة جدًا (قريبة من 100% أو أعلى) قد تعني أن التوزيع غير مستدام وأن الشركة توزّع أكثر مما تربح.
متى يكون العائد المرتفع إشارة خطر؟
- عندما يرتفع العائد بسبب هبوط حاد في سعر السهم وليس بسبب زيادة التوزيع.
- عندما تتجاوز نسبة التوزيع التدفق النقدي الحر للشركة.
- في الشركات الدورية التي قد تخفّض التوزيع عند تراجع الأرباح.
اربطه بجودة الأرباح
التوزيع المستدام يأتي من تدفق نقدي حر كافٍ، لا من الاقتراض. لذلك راجع التدفق النقدي ونسبة التوزيع قبل الحكم على استدامة العائد.
كيف تستخدمه داخل ورقتي؟
افتح صفحة أي سهم في تحليل الأسهم وراجع عائد التوزيعات ونسبة التوزيع وتاريخ آخر توزيع. يمكنك أيضًا فلترة الأسهم حسب العائد للبحث عن أسهم الدخل.
الخلاصة
عائد التوزيعات مهم للباحثين عن الدخل، لكن العائد المرتفع ليس دائمًا الأفضل. اقرأه دائمًا مع نسبة التوزيع، التدفق النقدي، واستقرار الأرباح.
أسئلة شائعة
ما هو عائد التوزيعات باختصار؟
هو النسبة المئوية التي توزّعها الشركة نقدًا سنويًا مقارنة بسعر السهم. مثلًا توزيع 4 ريالات على سهم سعره 100 ريال يعني عائدًا قدره 4%.
ما الفرق بين عائد التوزيعات ونسبة التوزيع؟
عائد التوزيعات يقارن التوزيع بسعر السهم، أما نسبة التوزيع فتقارن التوزيع بأرباح الشركة وتبيّن أي جزء من الأرباح يُوزّع وأي جزء يُحتجز.
هل العائد المرتفع جدًا أفضل دائمًا؟
ليس بالضرورة. العائد المرتفع قد يكون بسبب هبوط سعر السهم أو توزيع غير مستدام. تحقق من نسبة التوزيع والتدفق النقدي قبل الاعتماد عليه.
هل العائد توصية شراء؟
لا. عائد التوزيعات أداة واحدة، ويجب قراءته مع استدامة التوزيع ونمو الأرباح والمخاطر.
اقرأ أيضًا إخلاء المسؤولية المالية.