هل يستحق سهم كراودسترايك (CRWD) مضاعف 157 ضعف الأرباح؟

تتداول شركة كراودسترايك (CRWD) بمضاعف أرباح يبلغ 157 ضعفًا، وهو تقييم مرتفع حتى بمعايير قطاع التكنولوجيا. يأتي هذا بعد حادثة الاختراق الأمني في يوليو 2024 التي تسببت في انقطاع نصف الإنترنت، مما أثار تساؤلات حول آفاق النمو المستقبلية للشركة.

تقييم السهم

مضاعف الربحية (P/E) الحالي البالغ 157x يتجاوز بكثير متوسط القطاع الذي يبلغ حوالي 30x. حتى مقارنة بشركات الأمن السيبراني الأخرى مثل Palo Alto Networks (PANW) التي تتداول عند 50x، يبدو سهم كراودسترايك مكلفًا.

منطق التقييم المرتفع

يدافع المستثمرون المؤيدون عن التقييم المرتفع بناءً على:

• نمو الإيرادات السنوي الذي يتجاوز 40%.
• قاعدة عملاء متزايدة مع عقود طويلة الأجل.
• مكانة رائدة في مجال الأمن السيبراني السحابي.

المخاطر

• حادثة 2024 قد تؤثر على ثقة العملاء وتجديد العقود.
• المنافسة الشديدة من عمالقة مثل Microsoft وAmazon.
• تباطؤ النمو المحتمل مع نضوج السوق.

ماذا يعني للمستثمرين

يظل سهم كراودسترايك رهانًا على النمو المستقبلي أكثر من كونه استثمارًا في القيمة الحالية. المستثمرون بحاجة إلى تقييم ما إذا كان معدل النمو المرتفع يمكن أن يستمر لتبرير المضاعف الحالي.