جولدمان ساكس يخفض توقعاته لسعر الذهب بعد خطأ في تقدير مشتريات البنوك المركزية

كشف محللو بنك جولدمان ساكس (NYSE: GS) عن خطأ جوهري في نموذجهم لتقدير مشتريات البنوك المركزية من الذهب، حيث تبين أن التقديرات كانت أقل من الواقع بنسبة تتجاوز 70%. هذا التصحيح يحمل تداعيات كبيرة على مسار أسعار الذهب في النصف الثاني من عام 2026.

تفاصيل الخطأ

في مذكرة بحثية صدرت في 18 مايو 2026، أوضح المحللان لينا توماس ودان ستروفين أن النموذج السابق قلل بشكل كبير من حجم مشتريات البنوك المركزية للذهب. وأشارا إلى أن التقديرات الجديدة تشير إلى أن البنوك المركزية اشترت كميات أكبر بكثير مما كان يُعتقد سابقًا.

تأثير التصحيح على التوقعات

هذا الخطأ يعني أن الطلب الفعلي على الذهب كان أقوى مما افترضته النماذج السابقة. وبالتالي، فإن توقعات الأسعار التي بنيت على تلك النماذج تحتاج إلى مراجعة. المحللون لم يقدموا سعرًا مستهدفًا جديدًا صريحًا، لكنهم أشاروا إلى أن التعديل قد يدعم أسعار الذهب على المدى المتوسط.

سياق السوق

يأتي هذا التصحيح في وقت يشهد فيه الذهب تقلبات بسبب السياسات النقدية للاحتياطي الفيدرالي والتوترات الجيوسياسية. وقد ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 15% منذ بداية العام حتى تاريخ المذكرة.

ماذا يعني للمستثمرين

على المستثمرين متابعة تحديثات جولدمان ساكس المستقبلية بشأن النموذج المعدل. الخطأ الكبير يذكر بضرورة التعامل مع توقعات البنوك الاستثمارية بحذر، خاصة في أسواق السلع التي تتأثر بعوامل غير متوقعة مثل مشتريات البنوك المركزية.