جولدمان ساكس يرفع توقعاته لسوق الأسهم في 2026

يرى بن سنايدر، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في جولدمان ساكس (NYSE: GS)، أن موسم أرباح الربع الثاني من 2026، الذي يبدأ في منتصف يوليو، يمثل "اختبارًا حاسمًا" للأسهم الأمريكية. في مذكرة نُشرت في 28 يونيو، أوضح سنايدر أن مكاسب السوق في 2026 جاءت بالكامل تقريبًا من نمو الأرباح وليس من زيادة تقييمات المستثمرين.

منطق المحلل

يرى سنايدر أن استمرار نمو الأرباح هو المفتاح للحفاظ على الزخم الصاعد للأسهم. إذا جاءت نتائج الربع الثاني قوية، فقد يدعم ذلك التقييمات الحالية ويشير إلى مزيد من المكاسب. أما إذا خيبت الآمال، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيح.

السياق

تأتي هذه التوقعات في وقت يواجه فيه السوق ضغوطًا تضخمية وتشديدًا نقديًا محتملاً. محللون آخرون، مثل مايكل ويلسون من مورجان ستانلي، حذروا من أن الأسواق قد تكون مبالغًا في تقديرها. أداء مؤشر S&P 500 في 2026 كان إيجابيًا حتى الآن، لكنه يعتمد بشكل كبير على قطاعات التكنولوجيا والطاقة.

ماذا نستنتج

يركز المستثمرون على موسم الأرباح القادم لتقييم قوة الاقتصاد ومدى استدامة المكاسب. توصية جولدمان ساكس تعكس تفاؤلًا حذرًا، لكنها تحذر من الاعتماد المفرط على نمو الأرباح دون دعم من التوسع في التقييمات.