جيمس غلاسمان يعدّل محفظته: نايكي تخرج وكوستكو تدخل

في تحديث منتصف العام لقائمته الشهيرة لأفضل 30 سهماً، قام المستثمر والمحلل المالي جيمس غلاسمان بإجراء تعديل جوهري: استبدال سهم نايكي (NKE) بسهم كوستكو (COST).

تغيير التوصية

• السهم الخارج: نايكي (NKE) – قطاع السلع الاستهلاكية الدورية.
• السهم الداخل: كوستكو (COST) – قطاع السلع الاستهلاكية الدفاعية.
• التوجه العام: زيادة الوزن الدفاعي في المحفظة.

منطق المحلل

يرى غلاسمان أن بيئة السوق في 2026 تتسم بتقلبات متزايدة، مما يستدعي تحولاً نحو الأسهم الدفاعية الأقل تأثراً بالدورات الاقتصادية. كوستكو، بنموذج أعمالها القائم على الاشتراكات والسلع الأساسية، توفر استقراراً في الإيرادات وهوامش ربح ثابتة. في المقابل، تواجه نايكي ضغوطاً تنافسية وتراجعاً في الطلب على السلع الرياضية غير الأساسية.

السياق

• أداء نايكي: تراجع السهم بنحو 15% منذ بداية العام بسبب ضعف المبيعات في الصين وارتفاع المخزون.
• أداء كوستكو: ارتفع السهم 8% في 2026 مدعوماً بنمو العضويات وزيادة حركة المتاجر.
• آراء المحللين الآخرين: يتفق العديد من المحللين مع توجه غلاسمان، حيث رفع بنك أوف أميركا تصنيف كوستكو إلى "شراء" في مايو.

ماذا نستنتج

التعديل يعكس رؤية حذرة تجاه النصف الثاني من 2026، حيث يفضل غلاسمان الشركات ذات الطلب غير المرن. على المستثمرين تقييم مدى توافق هذه الاستراتيجية مع أهدافهم وتحملهم للمخاطر.