مايكل بوري يرى فرصة في سهم باي بال بمضاعف 7.7x

مايكل بوري، المستثمر الذي اشتهر برهانه ضد الرهون العقارية قبل أزمة 2008، يتجه الآن نحو سهم باي بال (PYPL) عند مضاعف ربحية 7.7x فقط. يرى بوري أن التقييم المنخفض للغاية وقدرة الشركة على توليد النقد الحر القوي يمثلان فرصة استثمارية جذابة، رغم الشكوك المحيطة بآفاق نمو الشركة.

تغيير التوصية

لم يصدر بوري توصية رسمية، لكن إفصاحاته الأخيرة تظهر زيادة كبيرة في حيازته لأسهم باي بال، مما يعكس ثقته في أن السوق يقلل من قيمة الشركة.

منطق المحلل

يعتمد منطق بوري على:

• التقييم المنخفض: مضاعف الربحية 7.7x هو الأدنى في تاريخ باي بال، وأقل بكثير من متوسط القطاع.
• توليد النقد القوي: باي بال تولد تدفقات نقدية حرة كبيرة، مما يوفر حماية ضد التباطؤ.
• تشكك السوق المفرط: يرى بوري أن المخاوف من تباطؤ النمو ومنافسة فينمو (Venmo) وشركات أخرى مبالغ فيها.

السياق

سهم باي بال تراجع بأكثر من 60% عن أعلى مستوياته في 2021، متأثرًا بتراجع أرباحه وتباطؤ نمو المستخدمين النشطين. محللون آخرون منقسمون؛ بعضهم يرى أن التقييم جذاب، بينما يحذر آخرون من استمرار ضغط المنافسة.

ماذا نستنتج

استثمار بوري لا يضمن ارتفاع السهم، لكنه يشير إلى أن هناك قيمة كامنة قد لا تعكسها الأسعار الحالية. المستثمرون بحاجة إلى تقييم قدرتهم على تحمل التقلبات والنظر في أساسيات باي بال قبل اتخاذ قرار.