UBS يرفع توصيته لأسهم الحوسبة السحابية العملاقة رغم مخاوف الإنفاق

أبقى بنك UBS على توصياته الإيجابية تجاه أسهم كبرى شركات الحوسبة السحابية (مايكروسوفت، أمازون، ألفابت) بعد أن سجلت إيراداتها المجمعة 84.8 مليار دولار في الربع الأول من 2026، بارتفاع 39% على أساس سنوي.

توصية UBS

أبقى UBS على تصنيف 'شراء' لأسهم مايكروسوفت (MSFT) وأمازون (AMZN) وألفابت (GOOGL) على الرغم من مخاوف المستثمرين بشأن الإنفاق الرأسمالي المرتفع.

منطق المحلل

يرى المحللون في UBS أن النمو القوي للإيرادات - الذي تسارع بنحو 15 نقطة مئوية مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي - يعكس الطلب المتزايد على خدمات الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، مما يعوض أي قلق بشأن النفقات الرأسمالية.

السياق

تأتي هذه التوصية في وقت تتسابق فيه شركات التكنولوجيا الكبرى لإنفاق مليارات الدولارات على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وقد أثارت بعض التقارير مخاوف من أن هذه النفقات قد تؤثر سلباً على الهوامش الربحية. لكن UBS يرى أن العائد على هذه الاستثمارات سيظهر عبر نمو الإيرادات.

ماذا نستنتج

بينما يبقى الجدل حول كفاءة الإنفاق الرأسمالي قائماً، فإن الأداء القوي لإيرادات هذه الشركات يدعم وجهة نظر UBS بأن الطلب على الخدمات السحابية لا يزال في مسار تصاعدي.