فجوة أداء 2.5% بين XLK وFTEC تعود إلى حد أقصى للوزن
يتفوق صندوق Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) على Fidelity MSCI Information Technology Index ETF (FTEC) بنحو 2.5% منذ بداية العام، ويعود السبب إلى حد أقصى للوزن يطبقه XLK على الأسهم الكبرى مثل NVIDIA وMicrosoft.
الأرقام الرئيسية
عند اختيار صندوق مؤشرات تكنولوجيا أمريكي، غالباً ما يتجه الأنظار إلى خيارين رئيسيين: Fidelity MSCI Information Technology Index ETF (FTEC) وThe Technology Select Sector SPDR Fund (XLK). يبدو كلا الصندوقين متشابهين: سلبيان، منخفضا التكلفة، ومركّزان على الأسهم العملاقة. لكن XLK تفوق على FTEC منذ بداية العام بنسبة 22.06% مقابل 19.58%، أي بفارق نحو 2.5%.
سبب الفجوة
السر وراء هذا التفوق هو حد أقصى للوزن (cap limit) يطبقه XLK على مكوناته، وهو أمر لا يلاحظه معظم المستثمرين. يحدد XLK وزن أي سهم بما لا يتجاوز 25% من قيمة الصندوق، بينما لا يطبق FTEC مثل هذا الحد. في ظل صعود NVIDIA وMicrosoft وApple، أدى هذا الحد إلى إعادة توازن دورية جعلت XLK يشتري أسهماً أقل وزناً ويبيع أسهم النمو المفرط، مما قلل من التعرض لأي انهيار محتمل.
السياق
على سبيل المثال، بلغ وزن NVIDIA في FTEC نحو 12% مقابل 8% في XLK بعد إعادة التوازن. ومع أن NVIDIA ارتفعت بشكل كبير، إلا أن XLK استفاد من تنويع أوسع شمل Oracle وIBM وApplied Materials وLam Research، والتي ساهمت في الأداء.
ماذا يعني للمستثمرين
يُظهر هذا الفارق أن التفاصيل الهيكلية للصناديق المتداولة قد تؤثر على العوائد بشكل ملحوظ حتى بين الصناديق التي تبدو متطابقة. يجب على المستثمرين مراجعة قواعد إعادة التوازن والحدود القصوى للوزن عند اختيار صندوق مؤشرات.
أسئلة شائعة
أعجبك المقال؟ شاركه